У своєму вересневому економічному звіті аналітики з "Ай Ен Джі тінк" (ING think) зазначають, що світова економіка, як і раніше, демонструє стабільність, попри низку викликів, таких як посухи, екстремальна спека, торговельні конфлікти між США та Канадою, а також ускладнення логістичних шляхів через Ормузьку протоку. Карстен Бжескі, головний економіст із питань єврозони та керівник макроекономічних досліджень у банку, підкреслює, що влітку вплив цих потрясінь був напрочуд обмеженим. На його думку, ринки стали більш адаптивними до невизначеності, а бізнес реагує на настрої швидше, ніж на реальні замовлення. Проте Бжескі попереджає, що ця стійкість не є гарантованою, оскільки продаж облігацій здорожує фінансування, а інвестори вже закладають у розрахунки вищі ризики, такі як тривалий конфлікт на Близькому Сході та постійно високі ціни на нафту.

Порівняльний аналіз звітів від 7 липня та 2 вересня виявив посилення цінового тиску. Через зміну геополітичних очікувань навколо США та Ірану банк підвищив прогнози щодо енергоносіїв. Так, на четвертий квартал ціна на нафту марки Brent тепер очікується на рівні 80 доларів за барель порівняно з попередньою оцінкою у 74 долари, а прогноз ціни на природний газ за нідерландським індексом TTF зріс з 48 до 65 євро за мегават-годину. Це також впливає на відсоткову політику — очікується, що Європейський центральний банк утримуватиме депозитну ставку на рівні 2,5 відсотка протягом усього наступного року, замість того, щоб знижувати її до 2,25 відсотка. Паралельно з цим банк переглянув у бік підвищення доходність десятирічних державних облігацій: до 3,4 відсотка для німецьких та до 4,9 відсотка для американських.

Щодо Болгарії, вересневий аналіз прогнозує складніше поєднання факторів у наступному році, що виражається в поєднанні слабшого економічного зростання та вищої інфляції. Конкретні прогнози для країни виглядають так:

  • Середньорічна інфляція на 2026 рік очікується на рівні 5,1 відсотка порівняно з липневим прогнозом у 4,9 відсотка.
  • На 2027 рік зростання економіки знижено з 2,5 до 2,3 відсотка, а інфляцію підвищено з 2,9 до 3,3 відсотка.
  • На 2028 рік передбачається зростання на рівні 2 відсотків та інфляція 3,2 відсотка — показники, які не були закладені в липневому виданні.
Посилення цінового тиску зосереджене наприкінці 2026 року та на початку 2027 року. "Ай Ен Джі тінк" очікує, що інфляція в третьому кварталі 2026 року становитиме 5 відсотків проти 4,6 відсотка в липневому аналізі, а в четвертому кварталі 2026 року досягне 5,4 відсотка замість очікуваних раніше 4,8 відсотка. Прогноз на другий квартал 2027 року становить 2,6 відсотка порівняно з 2,1 відсотка в липневому аналізі. Аналогічне підвищення спостерігається і для першого кварталу 2027 року, де прогноз скориговано з 4,5 до 5 відсотків.

Водночас прогнози щодо річного зростання валового внутрішнього продукту (ВВП) Болгарії протягом третього та четвертого кварталів 2026 року залишаються на рівні 2,6 та 2,3 відсотка відповідно.

Попри незначні коригування, Болгарія зберігає вищий рівень зростання, ніж єврозона, для якої банк прогнозує 0,8 відсотка у 2026 році та 1,3 відсотка у 2027 році. Щодо інших країн картина неоднорідна: Польща залишається з прогнозним зростанням у 3,4 відсотка, Угорщина має підвищення очікувань до 1,7 відсотка, тоді як у Чехії спостерігається легкий спад до 1,9 відсотка. Румунія перебуває в найгіршому становищі зі скороченням економіки на 0,5 відсотка та інфляцією на рівні 8,5 відсотка. У глобальному масштабі для Китаю очікується зростання на 4,6 відсотка, тоді як у Великій Британії та Японії фокус зміщується на очікувані зміни відсоткових ставок наступного року.