Глобальная инфляция в начале 2026 года: конец кризиса или новый экономический цикл?

Спустя более трёх лет инфляционного давления, вызванного пандемией, энергетическим кризисом и геополитикой, мировая экономика вступает в новую фазу. По состоянию на середину 2025 года данные Международного валютного фонда (МВФ), центробанков и рынков показывают, что инфляция постепенно снижается, но неопределённость всё ещё высока. Главный вопрос — завершилась ли кризисная фаза или начинается новый экономический цикл с другими рисками?

МВФ: «Дезинфляция идёт, но процесс не завершён»

По данным июльского отчёта МВФ, средний уровень глобальной инфляции упал до 3,7% — минимального с 2021 года. В развитых странах (США, еврозона) инфляция приближается к целевым 2%, но в развивающихся экономиках, особенно в Латинской Америке и Азии, она всё ещё превышает 5%.

Главный экономист МВФ Пьер-Оливье Гуриншас предупреждает: «Несмотря на снижение ставок, сохраняется угроза новых инфляционных волн — особенно в случае климатических или энергетических шоков».

Центробанки действуют сдержанно

Весной и летом 2025 года Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Федеральная резервная система США начали снижать ставки. В июне ЕЦБ снизил базовую ставку с 4% до 3,75%, ФРС — с 5,25% до 5%.

Болгарский национальный банк (БНБ), работающий в рамках валютного совета, следует за еврозоной. Инфляция в Болгарии стабилизировалась на уровне 3,2% во втором квартале 2025 года. Однако аналитики БНБ всё чаще указывают на риски стагнации и инвестиционного спада как на приоритетную угрозу.

Региональные различия: США, Европа и развивающиеся рынки

В США потребительские расходы стабильны благодаря сильному рынку труда и росту доходов. По данным Министерства торговли, расходы домохозяйств выросли на 1,6% в первой половине 2025 года.

В Европе картина неоднозначна. Германия и Франция демонстрируют слабый рост, тогда как Италия, Испания и Греция страдают от последствий предыдущей монетарной жёсткости. Частное потребление и инвестиции остаются вялые.

Развивающиеся страны сталкиваются с девальвацией валют, торговыми дефицитами и ростом долгов. Согласно докладу Всемирного банка от июня 2025 года, 40% стран с низким и средним доходом находятся под угрозой долгового кризиса.

Настроения потребителей: экономия возвращается

Исследование Nielsen IQ за май 2025 года показывает, что 62% потребителей в ЕС и США планируют сократить расходы во втором полугодии. Особенно это касается досуга, одежды и техники.

В Болгарии тренд аналогичен. По данным НСИ, 55% домохозяйств испытывают «бюджетное давление» на фоне официальной инфляции ниже 4%.

Новые риски на горизонте

Эксперты предупреждают: энергетические потрясения, нестабильность на Ближнем Востоке и климатические события могут снова разогнать цены. Уже сейчас растут расходы на страхование, логистику и сырьё.

Заключение: инфляция снижается, но риски сохраняются

2026 год начинается с осторожного оптимизма. Центробанки постепенно адаптируются, инфляция контролируется, но глобальная экономика по-прежнему хрупка. Потребители и бизнес остаются настороженными, а правительствам предстоит балансировать между реформами и сдержанностью. Ближайшие месецы покажут, вернёмся ли мы к стабильности или столкнёмся с новым витком нестабильности.

Отказ от ответственности:
Настоящая статья является аналитическим обзором редакции BurgasMedia и отражает мнение экспертной группы на основе текущей политической, экономической и социальной обстановки.
Представленные выводы не являются прогнозами или утверждениями факта, а гипотетическим анализом возможных сценариев.
Редакция не несёт ответственности за возможные расхождения с будущими событиями и призывает читателей формировать собственное мнение, опираясь на проверенные источники.