Если перспективы заметно не улучшатся, на декабрьском заседании Европейский центральный банк (ЕЦБ) может принять дополнительные меры против инфляции. Об этом агентству БТА сказал глава центробанка Словении и член Совета управляющих ЕЦБ Примож Доленц.

У банка нет заранее взятого обязательства по конкретному решению, уточнил он. Интервью он дал в связи с форумом официальных денежных и финансовых институтов. Сегодня форум проходит в резиденции «Бояна» в Софии.

На заседании 29 октября ЕЦБ не стал менять три основные ставки: 2,50% по депозитам, 2,65% по основным операциям рефинансирования и 2,90% по ставке предельного кредитования. Банк предупредил, что рост цен на энергию повышает риск более высокой инфляции и более слабого роста экономики.

По словам Доленца, главная цель ЕЦБ — стабильные цены, то есть инфляция на уровне 2% в среднесрочной перспективе. Сентябрьские прогнозы банка показывают, что инфляция надолго останется высокой. Нерешённые геополитические конфликты сохраняют риск роста цен.

Больше всего Доленц опасается, что дорогая энергия постепенно отразится в ценах на продукты, потом на другие товары и услуги, а в конце концов и в зарплатах.

Ещё один источник давления — сами зарплаты. Если они и расходы на оплату труда на единицу продукции (то есть то, сколько стоит труд на каждый произведённый товар) быстро растут, это может усилить давление на цены изнутри.

Сдержать инфляцию могут более слабое потребление, меньшие инвестиции и более редкие займы, считает Доленц. По его словам, людям и компаниям следует ожидать цен, которые соответствуют цели ценовой стабильности.

Решения будут зависеть от поступающих данных, и на каждом заседании их примут отдельно, сказал глава банка. Готового ответа на энергетический шок, который подходил бы для всех случаев, нет. Реакция ЕЦБ зависит от силы и длительности шока и от того, как он сказывается на ценах и экономике.

Первые месяцы Болгарии в еврозоне обнадёживают, сказал Доленц. Страна перешла на евро 1 января 2026 года.

Смена валюты, естественно, тревожит людей и бизнес, признал он. Пока данные говорят о плавном переходе, похожем на предыдущие расширения еврозоны.

Доленц сослался на анализ экспертов ЕЦБ, сделанный весной. В нём три вывода о Болгарии. Первый: евро ограниченно и в основном однократно повлиял на потребительские цены. Часть таких корректировок произошла ещё до введения евро.

Второй вывод: сама смена валюты в целом не изменила то, как люди воспринимают инфляцию, и не повлияла на их ожидания роста цен. Третий: евро в Болгарии поддерживают более 50% жителей, потому что первоначальные страхи подорожания ослабевают. Эти тенденции совпадают с опытом стран, которые вошли в еврозону раньше, отметил Доленц.

Выгоды приходят постепенно, сказал он. Среди них — более глубокое участие в едином рынке, более низкие расходы на платежи, отсутствие валютного риска, более прозрачные цены и больше доверия инвесторов.

«Переход на евро не нужно считать концом одного процесса. Это начало нового этапа экономической интеграции», — сказал Доленц.

В пример он привёл Словению. Это небольшая страна с открытой экономикой, и она многое выиграла от членства в большом и стабильном валютном союзе. По его мнению, у Болгарии хорошие шансы добиться того же.

Второй урок из опыта Словении — людям нужно ясно всё объяснять, потому что опасения вокруг евро часто не оправдываются полностью. Чтобы сохранить доверие, нужны открытая информация, надёжная защита потребителей и тесное сотрудничество между институтами, бизнесом и организациями потребителей. Рост поддержки евро в Болгарии показывает, что процесс далеко продвинулся, считает глава банка.

Доленц не назвал фаворита среди следующих стран еврозоны после Болгарии. По его словам, следующее расширение больше зависит от политической воли и поддержки в обществе, чем от выполнения технических критериев конвергенции.

Расширение — сложный вопрос со многими сторонами, а решение в итоге политическое и суверенное. Им руководствуются критерии Маастрихта, а также правовая и институциональная рамка, сказал он. В нескольких странах ЕС, где нет евро, сейчас не хватает поддержки в обществе. Это может измениться, особенно при большом кризисе.

Для успешного вступления остаются обязательными три условия: устойчивое выполнение экономических критериев, структурные реформы и готовность институтов.

Офлайн-платежи, которые планируют ввести, задуманы с высокой конфиденциальностью: информация остаётся только между плательщиком и получателем, объяснил Доленц. В онлайн-платежах защиту личных данных нужно совместить с требованиями против отмывания денег и финансирования терроризма.

Искусственный интеллект открывает большие возможности для роста производительности и улучшения банковских услуг, но несёт и новые операционные и системные риски. По словам Доленца, самая сложная задача регуляторов — взять под контроль риски от широкого и взаимосвязанного использования искусственного интеллекта, пока они не стали угрозой для стабильности финансовой системы.