Акції Apple обвалилися в п'ятницю на "7,35%" до "308,91 долара", стерши близько "358 мільярдів доларів" ринкової капіталізації. Це стало найбільшою одноденною втратою в історії компанії. Розпродаж відбувся, попри те, що технологічний гігант відзвітував про рекордні доходи за третій фінансовий квартал у розмірі "109,4 мільярда доларів" та прибуток на акцію у розмірі "2,02 долара" – проте інвестори були стривожені обережним прогнозом на наступний квартал.
Apple прогнозує зростання доходів на четвертий фінансовий квартал у межах від "9%" до "11%", що нижче за консенсус-оцінку Уолл-стріт у "12,1%". Виконавчий директор Тім Кук назвав обмеження в ланцюгу постачання "надзвичайно значними", вказавши на недостатню потужність для виробництва 3-нанометрових чипів, що вплине на постачання iPhone, Mac та iPad одночасно.
Фінансовий директор Кеван Парех пояснив, що зростання цін на пам'ять DRAM та NAND – викликане стрімким попитом на серверну інфраструктуру для штучного інтелекту – повністю пояснює послідовне зниження валової маржі в прогнозному діапазоні між "47%" та "48%".
Очікується, що стрибок цін на пам'ять особливо відчутно вплине на майбутню серію iPhone 18 Pro, оскільки, за оцінками, виробничі витрати можуть зрости на "200–300 доларів" на пристрій. Кук також зазначив, що терміни доставки популярних пристроїв – зокрема Mac mini та Mac Studio – вже збільшилися.
Якщо виключити одноразові фактори, квартал Apple виглядає пристойним, але без нічого визначного. З перевищення консенсусу щодо прибутку на акцію на "0,13 долара", цілих "0,11 долара" припадає на відшкодовані тарифні збори – це означає, що близько "85%" перевищення приходить саме від них. Без цих відшкодувань прибуток на акцію був би близько "1,91 долара" проти прогнозованих "1,89 долара", а валова маржа практично збігається з очікуваннями – "48,1%".
Сегмент послуг, який забезпечує "42%" валового прибутку при маржі "75,6%", зріс на "12,1%" до "30,74 мільярда доларів", але залишився нижче прогнозів майже на "500 мільйонів доларів". Доходи від iPhone зросли на "21,7%", сягнувши "54,25 мільярда доларів", а Mac продемонстрував серйозне зростання на "28,7%" до "10,35 мільярда доларів". Попри це, провал у високоприбутковому сегменті послуг мав більш відчутний вплив на настрої інвесторів.
Результати з'явилися на тлі підготовки Apple до зміни керівництва. Кук, який очолює компанію з 2011 року, 1 вересня передасть пост виконавчого директора керівнику апаратного напрямку Джону Тернусу. Тернус переймає спадщину з рекордного попиту, поєднаного зі зниженням можливості його задовольнити, шоком від подорожчання пам'яті та стратегією у сфері штучного інтелекту, яка ще не довела свою здатність стимулювати оновлення пристроїв.
Низка аналітиків знизили свої цільові ціни після публікації звіту, але Morgan Stanley та BofA Securities висловили думку, що обмеження в поставках можуть відкласти доходи, але не знищити їх. Аналітик D.A. Davidson Гіл Лурія лаконічно зазначив, що "зростання сервісного напрямку сповільнювалося".