През настоящата седмица инфлацията отново доминира световните финансови пазари, след като неочаквано силните данни за заетостта в САЩ — с разкрити 162 000 нови работни места при прогнози за едва 55 000 — принудиха инвеститорите да преосмислят очакванията си за паричната политика. Към това се добавя и геополитическият фактор: ескалацията на конфликта между САЩ и Иран около Ормузкия проток предизвика скок в цените на петрола, което според Тимо Емден от „КапТрейдър“ (CapTrader) създава „коктейл от тревоги“. В момента американските акции се движат в обратна корелация с цените на енергоносителите и доходността на държавните облигации, което прави фокуса върху предстоящите потребителски и производствени цени в САЩ (където се очаква ръст на ИПЦ с 0,4 на сто на месечна база), заседанието на Европейската централната банка (ЕЦБ) — която се справя с годишна инфлация от 3,3 на сто през август — сигналите от „Банк ъв Джапан“ (Bank of Japan), данните за търговията в Китай (където ING и Citi прогнозират спад в износа и вноса, но и търговски излишък) и ревизирания БВП на Япония (0,3 на сто на тримесечна и 1,1 на сто на годишна база), критичен за Уолстрийт.
Пазарите на облигации отчитат значителни сътресения в глобален мащаб. Доходността по десетгодишните американски държавни ценни книжа достигна 4,8 на сто, като според „АктивТрейдс“ (ActivTrades) в определен момент тя е докоснала 4,798 на сто — най-високото ниво от януари 2025 г. Същевременно британските книжа достигнаха 19-годишен връх от 5,294 на сто, германските се приближиха до 3,4 на сто, а японските отбелязаха 3 на сто за първи път от 1996 г. Анализаторите на „Комерцбанк“ (Commerzbank) отбелязват, че при доходност от 4,8 на сто за 10-годишните и 5,3 на сто за 30-годишните американски облигации, те вече се явяват сериозен конкурент на пазара на акции.
Ценовият натиск върху суровините е осезаем, като американският лек суров петрол (WTI) поскъпна с 9 на сто за седмицата, а фючърсите за октомври достигнаха 91 долара за барел. „Комерцбанк“ докладва за сорт Брент на ниво 95 долара, докато в Европа природният газ надхвърли 70 евро за мегаватчас. В САЩ цената на дизела достигна четиригодишен връх, като по данни на „Чарлз Шваб“ за кратко се е стигнало до 5,85 долара за галон. Екхард Шулте от „МейнСкай Асет Мениджмънт“ (MainSky Asset Management) и Едгар Уолк от „Метцлер Асет Мениджмънт“ (Metzler Asset Management) следят внимателно как това ще се отрази на икономическата стабилност, особено в контекста на предстоящото на 16 септември решение на Управителния съвет на УФР.
Относно лихвените нива, пазарът е разделен. Докато Майкъл Бар настоява за увеличение, Кристофър Уолър заяви, че би подкрепил запазване на лихвите, а Джон Уилямс посочи, че наличните досега данни не оправдават повишение, което сигнализира, че те се противопоставят на нови стъпки в момента. Стивън Браун от „Кепитъл Икономикс“ (Capital Economics) и Гарет Мелсън от „Натиксис Инвестмънт Мениджърс Сълюшънс“ (Natixis Investment Managers Solutions) подчертават, че данните за индекса на потребителските цени (ИПЦ) и производствените цени (ИПП) ще бъдат финалният арбитър. Вероятността за повишение през септември се оценява на 59 на сто според Ел Ес И Джи (LSEG), а Крис Райт, в качеството си на министър на енергетиката на САЩ, и Тимо Емден от „КапТрейдър“ (CapTrader) наблюдават как пазарът се справя с тези очаквания.
В еврозоната решението на ЕЦБ изглежда предрешено. Едгар Уолк и анализаторите от „Нордеа“ (Nordea), включително Тули Койву, очакват повишение от 25 базисни пункта до 2,5 процента. Според Улф Краус от „Хелаба“ (Helaba), стабилните икономически данни позволяват това затягане. Паралелно с това в Германия индексът DAX остава устойчив над 26 000 пункта, въпреки че експерти като Андреас Липков от „Си Ем Си Маркетс“ (CMC Markets) предупреждават за риск от волатилност, а Институтът Ifo прогнозира растеж за Германия за периода 2026-2028 г. Същевременно, Индия отчита 7,8 на сто ръст на БВП, въпреки че енергийният внос е поскъпнал с 56 на сто, което кара „Хелаба“ да изтъкне конфликта с Иран като основен риск за индийската икономика, която диверсифицира доставките си чрез държави като Венецуела.
Форумът на БРИКС в Ню Делхи на 12 и 13 септември се очертава като ключов геополитически момент. На фона на фрагментираната световна икономика и подготовката за среща между Доналд Тръмп и Си Цзинпин, инвеститорите следят очакванията на „Данске банк“ (Danske Bank) за търговията през Ормузкия проток, корпоративните резултати на „Оракъл“ (Oracle) и „Адоби“ (Adobe) като индикатори за инвестициите в изкуствен интелект, както и стремежа на Япония към нормализация под зоркия поглед на Казуюки Масу от „Банк ъв Джапан“ и Юксуан Тан от „Джей Пи Морган Прайвит Банк“ (J.P. Morgan Private Bank).