Акции ведущих европейских авиакомпаний продемонстрировали резкий рост в понедельник после того, как цены на нефть пошли вниз на фоне возросшего оптимизма вокруг переговоров между США и Ираном. Рынки отреагировали на сигналы о возможности договоренности, которая могла бы ослабить конфликт, дестабилизирующий мировые поставки энергоносителей почти на протяжении трех месяцев.
Бумаги "Lufthansa" подорожали на 3,8%, "Air France-KLM" прибавила 7,4%, "EasyJet" выросла на 5,7%, а "Ryanair" – на 3,2% во время утренних торгов в Европе. Более широкий индекс "Euro Stoxx 50" также вырос более чем на 1%, при этом инвесторы активно направляли средства в сектора, чувствительные к ценам на энергоносители, включая авиацию и транспорт.
Нефть дешевеет, рынки идут вверх
Рост фондовых рынков последовал за падением цены на нефть сорта "Brent" примерно на 4–5% в воскресенье вечером и во время торгов в понедельник, когда котировки упали ниже 100 долларов за баррель впервые за несколько недель. Спад был поддержан публикацией президента "Дональда Трампа" в социальных сетях, цитируемой "Al Jazeera", в которой он заявляет, что переговоры с Тегераном продвигаются "в упорядоченном и конструктивном русле".
Дополнительный сигнал пришел из заявления государственного секретаря США "Марко Рубио" на предыдущей неделе, согласно которому наблюдаются "обнадеживающие признаки" возможного соглашения. Эти послания были восприняты рынками как индикатор того, что напряженность вокруг поставок энергоносителей может начать снижаться.
Ормузский пролив – "бутылочное горлышко" мировых энергетических потоков
Ормузский пролив, через который проходит около 20% мировых поставок сырой нефти и сжиженного природного газа, остается критической точкой для мировой энергетики. С конца февраля он по большей части закрыт для коммерческого судоходства после того, как Иран заблокировал его в ответ на удары со стороны США и Израиля.
Это закрытие вызвало серьезный шок на европейских рынках топлива. Цены на авиационный керосин удвоились, а авиакомпании, такие как "Lufthansa", были вынуждены отменить десятки тысяч рейсов – как из-за более дорогого топлива, так и из-за неопределенности в цепочках поставок.
Авиакомпании надеются на короткую "передышку"
Авиационный сектор входит в число наиболее пострадавших от конфликта. По данным "Morningstar", акции "EasyJet", "Air France-KLM" и "Wizz Air" потеряли более 14% своей стоимости с начала войны 27 февраля. "Lufthansa" отчиталась о дополнительных расходах на топливо в размере около 2 миллиардов долларов только за первый квартал, но сохранила прогноз по годовой прибыли благодаря повышенным ценам на билеты и программам по сокращению расходов.
Согласно данным "Centre for Aviation", цены на авиационное топливо снизились примерно на 23% по сравнению с пиковыми уровнями начала апреля, но все еще более чем вдвое выше довоенных показателей. Потенциальное соглашение, которое восстановило бы нормальное судоходство через Ормузский пролив, значительно облегчило бы ограничения на поставки в преддверии пикового летнего туристического сезона.
Оптимизм хрупок: ключевые споры остаются
Несмотря на краткосрочный оптимизм, аналитики предупреждают, что позиции воюющих сторон по основным спорным темам остаются сильно разобщенными. Среди наиболее острых вопросов — объем запасов обогащенного урана в Иране и условия, при которых могут быть ослаблены или отменены санкции против Тегерана.
Сам Трамп призвал официальных лиц "не торопиться с подписанием сделки", даже рекламируя достигнутый прогресс. На прошлой неделе "Reuters" сообщил, что Иран готов обсуждать протоколы безопасности морского судоходства, но подробности публично не разглашались. В этом контексте рынки остаются чувствительными к любым новостям, связанным с переговорами.
Волатильная нефть: от 85 до 120 долларов за баррель
С начала конфликта цена на нефть сорта "Brent" движется в широком диапазоне – приблизительно между 85 и 120 долларами за баррель. Эта волатильность затрудняет планирование как для энергетических компаний, так и для крупных потребителей топлива, таких как авиалинии.
Любое сообщение о прогрессе или застое в переговорах с Ираном ведет к резкой реакции рынков. Текущее снижение цен и соответствующий рост акций авиакомпаний показывают, насколько зависим сектор от геополитики – и как быстро настроения могут снова измениться, если переговоры провалятся или напряженность эскалирует.
На данный момент авиационные компании используют каждую возможную "паузу" в напряженности, чтобы стабилизировать свои финансы и подготовиться к лету. Но пока нет устойчивого решения конфликта и ясных гарантий свободного судоходства через Ормузский пролив, риск новых шоков на рынке топлива остается высоким.