Після перемир'я з Іраном: відновлення постачання нафти займе місяці

Двотижневе перемир'я між США та Іраном, досягнуте в середу, призвело до різкого падіння ф'ючерсних цін на нафту та викликало ралі на світових фондових ринках. Енергетичні аналітики та економісти, однак, попереджають, що навіть за найсприятливішого розвитку подій повернення до нормальних обсягів глобальних поставок нафти та газу вимагатиме місяців, а не тижнів. Зупинка виробництва, збитки інфраструктурі та заблокована логістика через Ормузьку протоку залишаються серйозною перешкодою.

Мільйони барелів на добу залишаються поза ринком

Згідно з аналізом однієї з провідних консалтингових компаній, близько 11 мільйонів барелів нафти на день виробництва на Близькому Сході все ще зупинені, а відновлення їх можливе лише після нормалізації експорту через Ормузьку протоку. У своїй останній короткостроковій енергетичній прогнозі Американська адміністрація з енергетичної інформації (EIA) оцінює тимчасово недоступні регіональні потужності в 9,1 мільйона барелів на добу в квітні, з потенційним скороченням до 6,7 мільйона барелів у травні – але лише якщо бойові дії припиняться остаточно поточного місяця.

Консалтингова компанія "Wood Mackenzie" прогнозує, що загальні поставки повернуться до нормальних рівнів протягом трьох-чотирьох місяців після відновлення експорту через ключові маршрути. Водночас експерти попереджають, що нормалізація виробництва в Кувейті та Іраку може зайняти більше часу через серйозніші збитки та складніші оперативні умови.

Технічні перешкоди та пошкоджена інфраструктура

Відновлення зупинених нафтових родовищ – це не просто питання "включення крана". Спеціаліст з розробки пластів Адітя Сарасвата з "Rystad Energy" пояснює, що для менших родовищ потрібно від двох до трьох тижнів, щоб знову досягти повного дебіту, тоді як для великих родовищ цей процес може зайняти чотири-п'ять тижнів. Тиск у пластах слід підвищувати поступово, щоб уникнути пошкоджень і постійного зменшення видобутку.

Аналітик з "Wood Mackenzie" Пріті Мехта додає, що нафтопереробні заводи, які повністю припинили роботу, потребують від 10 до 15 днів для повного перезапуску – і то лише якщо немає структурних пошкоджень обладнання. У реальних умовах пошкодження від ударів і неправильної зупинки можуть значно подовжити цей термін.

Газовий фронт: зруйновані потужності в Катарі та роки на відновлення

Ситуація з природним газом ще важча. Головний виконавчий директор "QatarEnergy" Саад аль‑Каабі повідомив, що внаслідок ракетних ударів по індустріальному місту Рас-Лафан у березні з ладу було виведено дві установки для зрідженого природного газу, які забезпечували близько 17% експортного потенціалу Катару. За його словами, їх відновлення займе від трьох до п'яти років.

"Кріогенні блоки знищено", - заявив аль‑Каабі, маючи на увазі критично важливі системи охолодження, зруйновані під час атак. Компанія вже оголосила форс-мажор за довгостроковими контрактами на постачання СПГ до Китаю, Південної Кореї, Італії та Бельгії – крок, який ставить під сумнів енергетичну безпеку ключових азіатських та європейських економік.

Хвильовий ефект на глобальну економіку

Криза в енергетиці вже перетворюється на ширший економічний шок. За даними AAA, середня ціна бензину в США цього тижня досягає 4,14 долара за галон – майже на долар більше, ніж на початку березня, і найвищий рівень з 2022 року. Для домогосподарств це означає дорожчі подорожі та збільшення тиску на сімейні бюджети.

Спільна оцінка Африканського банку розвитку, Комісії Африканського союзу та агенцій ООН показує, що з початку ескалації 29 африканських валют ослабли щодо американського долара. Це робить імпорт продуктів харчування, палива та добрив ще дорожчим і поглиблює вразливість економік, які і без того сильно залежать від імпорту.

Від енергетики до продуктів харчування та ліків: удар по ланцюгах постачання

Збої в логістиці не обмежуються енергетичним сектором. Закриті або ризиковані маршрути через Близький Схід порушили також постачання добрив, життєво важливих для весняного посіву в північній півкулі. За даними "The Conversation", виробництво азотних добрив зменшилося приблизно на 20%, а ціни зросли приблизно на 70% – комбінація, яка загрожує перетворитися на нижчі врожаї та вищі ціни на продукти харчування.

BBC повідомляє, що фармацевтичні транспортні коридори через авіаційні хаби в Перській затоці серйозно порушені. Це породжує побоювання щодо нестачі генеричних ліків у різних регіонах, особливо в країнах, які сильно покладаються на імпорт з Азії. За оцінкою Міжнародного енергетичного агентства, понад 40 об'єктів енергетичної інфраструктури в дев'яти країнах зазнали значних пошкоджень з початку конфлікту.

Крихке перемир'я та нервові ринки

Незважаючи на ейфорію на фінансових ринках – за даними BBC, новина про перемир'я знизила ф'ючерсні ціни на Brent приблизно на 13%, до приблизно 94,80 долара за барель – реальна картина з фізичними поставками залишається напруженою. У середу CNBC повідомило, що спотова ціна Brent перевищила 120 доларів за барель, майже на 30 доларів вище від найбільш торгуваних ф'ючерсних контрактів.

Цей розрив показує, що трейдери очікують триваючої нестачі пропозиції, незалежно від дипломатичних жестів. Аналітик Боб МакНалі з "Rapidan Energy Group" коментує перед "Fortune", що "ймовірність того, що це перемир'я або взагалі не спрацює, або розпадеться незабаром після встановлення, досить висока". У цьому контексті попередження експертів звучать чітко: навіть якщо політика наблизиться до стабільної угоди, економіка продовжуватиме відчувати наслідки енергетичної війни ще довго.