Європейські енергетичні ринки перебувають під дедалі більшим тиском, а поєднання кількох криз загрожує залишити континент із небезпечним дефіцитом енергоносіїв перед зимою. Європа постраждала від четвертої хвилі спеки з травня, тривала посуха знизила рівень Рейну до рекордно низьких значень, а конфлікт, що триває навколо Ірану, продовжує порушувати світові поставки скрапленого природного газу. Усе це створює ризик найбільш серйозного зимового енергетичного дефіциту за більш ніж десятиліття.
Газові сховища відстають
За даними Gas Infrastructure Europe, станом на кінець липня газові сховища в ЄС були заповнені приблизно на 54% від своєї місткості, або на 12 відсоткових пунктів нижче середнього сезонного значення за останні п'ять років. Аналітична компанія Energy Aspects попередила, що запаси на 15 мільярдів кубічних метрів нижчі за п'ятирічний середній рівень і що для стимулювання закачування ціни на TTF повинні залишатися високими протягом усього літа.
Наприкінці червня "Financial Times" повідомила, що Європа ризикує увійти в опалювальний сезон із найнижчими газовими запасами принаймні за 15 років. Цю оцінку також поділяв Всесвітній економічний форум.
Керівник British Gas минулого тижня попередив, що Велика Британія також може зіткнутися з дефіцитом енергоносіїв взимку після того, як оптові ціни на газ досягли річного максимуму. У липні ф'ючерси на природний газ TTF на нідерландському хабі знову піднялися вище 60 євро за мегават-годину на тлі зростаючих побоювань щодо перебоїв у поставках, а дані Trading Economics показали зростання цін майже на 37% за останній місяць.
Спека та посуха скорочують пропозицію
На думку аналітиків, які стежать за екстремальними кліматичними явищами, історично безпрецедентна четверта хвиля спеки має підняти температуру вище 40°C у всьому Середземноморському регіоні. Сильна спека знижує виробництво французьких атомних електростанцій, оскільки тепліша вода в річках погіршує ефективність охолодження, а також обмежує вітрову генерацію в умовах "купола спеки".
27 липня Reuters повідомило, що рівень Рейну в районі вузького місця Кауб може впасти до близько 20 сантиметрів до кінця тижня, що змусить вантажні судна завантажувати лише на 15-20% від максимальної місткості. За оцінками Кільського інституту, які наводить Deutsche Welle, низький рівень води може зменшити ВВП Німеччини на 0,1-0,2% у третьому кварталі.
Іранський конфлікт і боротьба за СПГ
Порушення поставок почалися наприкінці лютого, коли військові удари США та Ізраїлю по Ірану змусили Тегеран закрити Ормузьку протоку, через що було заблоковано близько 20% світової пропозиції СПГ. У березні послідував іранський удар по катарському терміналу "Рас-Лаффан": два з 14 технологічних поїздів для зрідження газу були пошкоджені, що додатково загострило ситуацію на ринку.
Згідно з S&P Global, прогнозоване зростання світової пропозиції СПГ у 2026 році впало з 11% до лише 1%.
Додатковий тиск чинить Goldman Sachs, який зазначив, що зменшення запасів природного газу в Китаї вказує на посилений імпорт СПГ перед зимою. Це збільшує ризик нового подорожчання газу в Європі, особливо якщо перебої в Ормузькій протоці затягнуться.
З наближенням піку опалювального сезону конкуренція за наявні обсяги між азійськими та європейськими покупцями може загостритися ще більше, залишаючи європейські резерви в газових сховищах на небезпечно низькому рівні.