Як європейські економічні прогнози («пауза ЄЦБ до вересня та зростання 1–1,2%») вплинуть на фіскальну політику та державні інвестиції до 2026 року?

Європейський центральний банк (ЄЦБ) сигналізував про паузу у циклі зниження ставок щонайменше до вересня 2025 року. Тим часом прогнози зростання у єврозоні коливаються між 1% та 1,2% на 2025–2026 роки. Це ставить уряди перед дилемою: як зберегти фіскальну дисципліну та водночас стимулювати економіку за допомогою державних інвестицій?

Помірне зростання та ризики «м’якої» рецесії

За даними Reuters та Financial Times, торговельні напруження зі США та Китаєм впливають на ділові настрої в ЄС. Експерти попереджають: хоча ознак різкої рецесії немає, існує ризик «м’якої рецесії», якщо фіскальні заходи залишатимуться нескоординованими.

Дані щодо промислового виробництва та споживчих витрат залишаються неоднозначними, що ускладнює бюджетне планування на 2026 рік.

Можливі сценарії до 2026 року

Сценарій А: Сталий фіскальний стимул

Уряди використовують період низьких ставок для інвестицій у зелені технології та цифрову інфраструктуру. Це підтримує зростання, хоч і тимчасово збільшує дефіцит бюджету.

Сценарій Б: Фіскальна консолідація

Під тиском Пакту стабільності та зростання країни ЄС обмежують витрати. Це допомагає стабілізувати держборг, але загрожує недофінансуванням та стагнацією.

Сценарій В: М’яка рецесія та корекція

У разі загострення зовнішньоторговельних конфліктів економіка єврозони може сповільнитися, що потребуватиме надзвичайних заходів ЄЦБ та скоординованих фіскальних пакетів у середині 2026 року.

Бюджетні наслідки для Болгарії

Для Болгарії як нового члена єврозони з січня 2026 року важливим буде обережне управління фіскальною політикою. Очікується, що збільшені трансфери з фондів згуртованості допоможуть компенсувати потенційні бюджетні обмеження.

Висновок

Пауза ЄЦБ та низькі темпи зростання створюють складний баланс між стимулами та дисципліною. Чи зможе Європа уникнути м’якої рецесії та спрямувати ресурси у стратегічні сектори, стане зрозуміло у 2026 році.

Застереження:
Ця стаття є аналітичним оглядом редакції BurgasMedia і відображає думку експертної групи на основі поточних політичних, економічних та соціальних подій.
Висновки, що наводяться, не є прогнозами чи фактичними твердженнями, а гіпотетичним трактуванням можливих сценаріїв.
Редакція не несе відповідальності за можливі розбіжності з майбутніми подіями і закликає читачів формувати власну думку на основі перевірених джерел.