Экономика вырастет в 2026 году на 2,5–2,8 процента — медленнее, чем рассчитывает Министерство финансов, сообщил Фискальный совет в заключении на осенний макроэкономический прогноз. Прогноз минфина вышел накануне.

Совет одобрил его, но с оговорками. Сам он ждёт 2,8 процента роста в следующем году, 2,5 процента в 2027 году, а в 2028 году, по его оценке, рост замедлится до 1,5 процента. Минфин же закладывает 3 процента на 2026 год, 2,5 процента на 2027-й и по 2,4 процента на 2028 и 2029 годы.

По мнению совета, прогноз минфина на следующий год — из верхней части возможных оценок: он предполагает, что квартальный рост ускорится во втором полугодии. Пока, к сентябрю, такого ускорения не видно ни в промышленном производстве, ни в розничной торговле, ни в занятости. Замедление в 2028 году совет объясняет охлаждением внешних рынков.

По ценам минфин закладывает среднегодовую инфляцию в 4,8 процента в следующем году со снижением до 4 процентов в 2027 году. Совет считает эти цифры реалистичными для 2026 года, а для 2027-го — скорее осторожными. Оценку безработицы на уровне около 3,4 процента совет тоже считает приемлемой.

Номинальный внутренний валовой продукт — размер экономики в текущих ценах — достигнет примерно 130,5 миллиарда евро в 2026 году и 141,3 миллиарда евро в 2027 году. Совет говорит, что эти цифры друг другу не противоречат. Но остаётся непонятным, почему дефлятор, который показывает общий рост цен в экономике, после 2026 года резко идёт вниз.

Совет указал и на риски для экономики. Среди них — подорожание энергии, рост процентных ставок и ужесточение бюджетной политики из-за процедуры при чрезмерном дефиците. К этому добавляются исчерпание денег по Плану восстановления и устойчивости, а также возможное охлаждение кредитования и рынка жилья. На 31 августа 2026 года по плану уже освоено около 70 процентов средств.

Совет рекомендует минфину либо обосновать, либо немного снизить прогноз роста на 2026 год, а альтернативный сценарий к прогнозу сделать полным — с цифрами и чётко прописанными предположениями по бюджетной политике. Для бюджета на 2027 год совет советует планировать доходы осторожно и оставить достаточный запас на случай, если экономика будет развиваться хуже ожиданий. Сценарий на 2027–2029 годы совет назвал реалистичным.